南方创新精选一年定开混合A

南方创新精选一年定开混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方创新精选一年定开混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.32%，四季平均换手约54.5%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(10.59%)、半导体设备/材料(6.27%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比7.87%→期末 16.86%）。最近一季新进Top10：富创精密、寒武纪、新易盛、深南电路、生益科技。2026 年调仓：新进 12 笔（1 盈 / 11 亏）；退出 9 笔（规避 5 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 11.02% 调整至 39.98%，通信 由 2.62% 至 10.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、寒武纪、海光信息，退出 兆易创新。Q3 再平衡：新进 华峰铝业、宇通客车、药明康德，退出 宁德时代、寒武纪、新易盛、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 12.29% 升至 39.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 富创精密、寒武纪、新易盛、深南电路，退出 久立特材、华峰铝业、宇通客车、药明康德，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、电力设备、钢铁 等方向；净加仓 电子(+28.96pp)、机械设备(+3.67pp)、通信(+7.57pp)；净降配 有色金属(-3.01pp)、电力设备(-8.05pp)、钢铁(-2.81pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（4.71%→10.59%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.97pp)；相应下降：新能源/电力设备(-5.33pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 7.87% 逐季抬升至年末 16.86%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.31pp；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.33% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、寒武纪、海光信息；退出：兆易创新

2026-03-31 新进：华峰铝业、宇通客车、药明康德；退出：宁德时代、寒武纪、新易盛、洛阳钼业

2026-06-30 新进：富创精密、寒武纪、新易盛、深南电路、生益科技、精测电子；退出：久立特材、华峰铝业、宇通客车、药明康德、贝特瑞

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/11；退出 规避/错失 5/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。