汇添富创新增长一年定开混合A
(009683)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
汇添富创新增长一年定开混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富创新增长一年定开混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.14%，四季平均换手约61.3%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.5%)、资源/有色(2.95%)、AI算力/光模块(2.71%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比2.31%→Q4 5.25%）。四季度新进Top10：中微公司、沪电股份、深南电路、立讯精密。2024 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 24.1400% |
| 平均换手 | 61.3000% |
| 持股集中度 | 0.0073 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.98% 调整至 10.2%，电力设备 由 3.36% 至 4.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国中车、中际旭创、中集集团、工业富联，退出 中远海能、山西汾酒、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 五粮液、恒瑞医药、紫金矿业，退出 东航物流、中国中车、中集集团、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.19% 升至 10.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、沪电股份、深南电路、立讯精密，退出 中际旭创，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 电子(+5.22pp)、通信(+2.71pp)、有色金属(+2.95pp)；净降配 交通运输(-4.89pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.71%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+2.95pp)、AI算力/光模块(+2.71pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.94pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 7.9%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.95%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.71%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.36% | 3.11% | 4.71% | 4.5% | +1.14 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 2.71% | 2.95% | +2.95 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 1.95% | 2.76% | 2.71% | +2.71 |
| 半导体设备/材料 | 2.31% | 2.36% | 3.19% | 2.54% | +0.23 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 4.98% | 9.27% | 3.19% | 10.2% | +5.22 |
| 电力设备 | 3.36% | 3.11% | 4.71% | 4.5% | +1.14 |
| 食品饮料 | 4.03% | 0.0% | 4.05% | 3.65% | -0.38 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.71% | 2.95% | +2.95 |
| 通信 | 0.0% | 5.46% | 6.63% | 2.71% | +2.71 |
| 医药生物 | 2.32% | 0.0% | 3.26% | 2.69% | +0.37 |
| 交通运输 | 4.89% | 2.01% | 0.0% | 0.0% | -4.89 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 2.31% | 4.31% | 5.95% | 5.25% | +2.94 | 明显加仓 | 北方华创、新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 5.67% | 5.47% | 7.9% | 7.04% | +1.37 | 持仓占比较高 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 2.71% | 2.95% | +2.95 | 明显加仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 3.36% | 3.11% | 4.71% | 4.5% | +1.14 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国中车、中际旭创、中集集团、工业富联、新易盛、鹏鼎控股；退出：中远海能、山西汾酒、恒瑞医药
2024-09-30 新进：五粮液、恒瑞医药、紫金矿业；退出：东航物流、中国中车、中集集团、工业富联、沪电股份、鹏鼎控股
2024-12-31 新进：中微公司、沪电股份、深南电路、立讯精密；退出：中际旭创
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中集集团 | 1.83 | -2.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 鹏鼎控股 | 1.96 | -10.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 3.51 | 12.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 新易盛 | 1.95 | 23.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 工业富联 | 2.7 | -8.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国中车 | 1.85 | 8.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中远海能 | 2.13 | -7.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.32 | -16.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 山西汾酒 | 4.03 | -13.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 五粮液 | 4.05 | -13.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 3.26 | -12.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 2.71 | -16.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中集集团 | 1.83 | -2.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 沪电股份 | 2.25 | 10.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 鹏鼎控股 | 1.96 | -10.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 工业富联 | 2.7 | -8.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 东航物流 | 2.01 | -9.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国中车 | 1.85 | 8.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 沪电股份 | 3.1 | -17.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 2.12 | 0.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 深南电路 | 2.44 | 0.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中微公司 | 2.22 | -2.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 3.87 | -20.24 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 8/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。