易方达瑞锦混合A
(009689)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
易方达瑞锦混合A 近一年重仓选股评论
易方达瑞锦混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达瑞锦混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.62%，四季平均换手约60.8%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.48%)、新能源/电力设备(0.37%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：中际旭创、北方华创、天润工业、杰瑞股份、法拉电子。2026 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.6200% |
| 平均换手 | 60.8000% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 8.49% |
| 年化波动率 | 4.57% |
| 最大回撤 | -2.49% |
| 夏普比率 | 1.32 |
| 索提诺比率 | 1.81 |
| 同类排名 | 前 21%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 40.5 | 中等 |
| 波动 | 8.6 | 较小 |
| 风险 | 96.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电子、通信。
Q2 末换仓：新进 中际旭创、宁波银行、瀚蓝环境、紫金矿业，退出 中兴通讯、传音控股、卫星化学、景旺电子。Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、广钢气体、贵州茅台，退出 中际旭创、分众传媒、宁波银行、赛轮轮胎，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、北方华创、天润工业、杰瑞股份，退出 东阿阿胶、中天科技、紫金矿业、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.72% 附近；主要经由 中天科技、北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.77% 附近；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.65% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
| 新能源/电力设备 | 0.89% | 0.61% | 0.73% | 0.37% | -0.52 |
| AI算力/光模块 | 1.15% | 0.7% | 0.57% | 0.0% | -1.15 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.45% | 0.47% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 1.97% | 0.68% | 0.71% | 2.56% | +0.59 |
| 通信 | 1.44% | 1.03% | 0.57% | 0.6% | -0.84 |
| 电力设备 | 0.89% | 0.61% | 0.73% | 0.37% | -0.52 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.33% | +0.33 |
| 非银金融 | 0.15% | 0.28% | 0.31% | 0.31% | +0.16 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.29% | +0.29 |
| 环保 | 0.0% | 0.59% | 0.43% | 0.27% | +0.27 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.3% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.40 |
| 传媒 | 0.53% | 0.33% | 0.0% | 0.0% | -0.53 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.32% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.45% | 0.47% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 1.15% | 0.7% | 0.57% | 0.48% | -0.67 | 辅助配置 | 中天科技、北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.89% | 0.61% | 0.73% | 0.85% | -0.04 | 辅助配置 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0.45% | 0.47% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.89% | 0.61% | 0.73% | 0.37% | -0.52 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中际旭创、宁波银行、瀚蓝环境、紫金矿业、赛轮轮胎；退出：中兴通讯、传音控股、卫星化学、景旺电子
2026-03-31 新进：东阿阿胶、广钢气体、贵州茅台；退出：中际旭创、分众传媒、宁波银行、赛轮轮胎
2026-06-30 新进：中际旭创、北方华创、天润工业、杰瑞股份、法拉电子；退出：东阿阿胶、中天科技、紫金矿业、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 0.28 | 8.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 0.33 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 瀚蓝环境 | 0.59 | 2.59 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 赛轮轮胎 | 0.28 | -20.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.45 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 0.29 | -17.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 卫星化学 | 0.4 | -8.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 景旺电子 | 0.53 | 16.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 传音控股 | 0.43 | -29.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 东阿阿胶 | 0.3 | -20.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 贵州茅台 | 0.32 | -18.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 广钢气体 | 0.28 | 134.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 分众传媒 | 0.33 | -11.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 宁波银行 | 0.28 | 8.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中际旭创 | 0.33 | -6.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 赛轮轮胎 | 0.28 | -20.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 天润工业 | 0.29 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 0.33 | -10.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 北方华创 | 0.48 | -19.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 0.6 | -28.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 法拉电子 | 0.61 | -31.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 0.3 | -20.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.32 | -18.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中天科技 | 0.57 | 101.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.47 | -23.17 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 9/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。