长江添利混合C
(009701)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
长江添利混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
长江添利混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.01%，四季平均换手约48.93%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安。2025 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 19.0100% |
| 平均换手 | 48.9300% |
| 持股集中度 | 0.0042 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 2.29% |
| 年化波动率 | 5.47% |
| 最大回撤 | -4.94% |
| 夏普比率 | -0.03 |
| 索提诺比率 | -0.02 |
| 同类排名 | 前 54%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 23.5 | 偏弱 |
| 波动 | 11.3 | 较小 |
| 风险 | 90.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 4.77% 调整至 10.13%，银行 由 6.89% 至 7.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三七互娱、中国太保、北京银行、平安银行，退出 万华化学、中国巨石、中国平安、江苏银行。Q3 非银金融行业持仓占比从 2.83% 升至 7.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、浙商证券、贵州茅台，退出 三七互娱、春秋航空、海光信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安，退出 光大银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、建筑材料 等方向；净加仓 交通运输(+1.52pp)、非银金融(+5.36pp)；净降配 机械设备(-1.56pp)、建筑材料(-1.86pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.56% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 海光信息、赛腾股份 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 1.1% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 4.77% | 2.83% | 7.48% | 10.13% | +5.36 |
| 银行 | 6.89% | 6.45% | 9.84% | 7.17% | +0.28 |
| 基础化工 | 1.35% | 0.0% | 1.03% | 2.02% | +0.67 |
| 交通运输 | 0.0% | 3.04% | 1.34% | 1.52% | +1.52 |
| 食品饮料 | 1.8% | 0.0% | 1.28% | 1.45% | -0.35 |
| 电子 | 0.0% | 1.1% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 1.56% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.56 |
| 建筑材料 | 1.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.86 |
| 传媒 | 0.0% | 1.13% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 1.1% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | 海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 1.56% | 1.1% | 0.0% | 0.0% | -1.56 | 辅助配置 | 海光信息、赛腾股份 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：三七互娱、中国太保、北京银行、平安银行、春秋航空、海光信息、顺丰控股；退出：万华化学、中国巨石、中国平安、江苏银行、浙商证券、贵州茅台、赛腾股份
2025-09-30 新进：万华化学、浙商证券、贵州茅台；退出：三七互娱、春秋航空、海光信息
2025-12-31 新进：中国平安；退出：光大银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 平安银行 | 1.18 | -6.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 顺丰控股 | 1.59 | -17.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 三七互娱 | 1.13 | 25.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 春秋航空 | 1.45 | -3.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 北京银行 | 1.33 | -19.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国太保 | 1.47 | -6.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 海光信息 | 1.1 | 78.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国巨石 | 1.86 | -11.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 万华化学 | 1.35 | -19.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.8 | -9.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 江苏银行 | 1.37 | 25.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国平安 | 1.18 | 7.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 浙商证券 | 1.64 | -4.05 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 赛腾股份 | 1.56 | -43.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 万华化学 | 1.03 | 15.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.28 | -4.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 浙商证券 | 1.53 | -6.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 三七互娱 | 1.13 | 25.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 春秋航空 | 1.45 | -3.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 海光信息 | 1.1 | 78.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 1.43 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 光大银行 | 3.73 | 3.87 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 6/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。