长信消费升级混合C

长信消费升级混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长信消费升级混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.71%，四季平均换手约71.63%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：仙乐健康、安井食品、春风动力、水星家纺、潮宏基。2025 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 汽车 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 8.07% 调整至 13.74%，汽车 由 3.96% 至 7.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东鹏饮料、安琪酵母、海大集团、潮宏基，退出 今世缘、美的集团。Q3 再平衡：新进 宇通客车，退出 九号公司、伊利股份、潮宏基、若羽臣，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 8.4% 升至 13.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 仙乐健康、安井食品、春风动力、水星家纺，退出 东鹏饮料、宇通客车、海大集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、商贸零售 等方向；净加仓 美容护理(+2.07pp)、汽车(+3.35pp)、食品饮料(+5.67pp)；净降配 家用电器(-3.79pp)、电子(-2.37pp)、商贸零售(-4.46pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.79pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 4.43% 逐季回落至年末 2.06%；主要经由 安克创新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 4.43% 逐季回落至年末 2.06%；主要经由 安克创新 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东鹏饮料、安琪酵母、海大集团、潮宏基、隆鑫通用、顺丰控股；退出：今世缘、美的集团

2025-09-30 新进：宇通客车；退出：九号公司、伊利股份、潮宏基、若羽臣、隆鑫通用、顺丰控股

2025-12-31 新进：仙乐健康、安井食品、春风动力、水星家纺、潮宏基、百亚股份、贵州茅台、隆鑫通用；退出：东鹏饮料、宇通客车、海大集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 9/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。