易方达悦通一年持有期混合A

易方达悦通一年持有期混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达悦通一年持有期混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.54%，四季平均换手约55.8%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.25%)、AI算力/光模块(1.04%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.29%）。最近一季新进Top10：中际旭创、北方华创、太阳纸业。2026 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、新易盛、紫金矿业，退出 中兴通讯、山金国际、药明康德。Q3 再平衡：新进 万华化学、中国太保、中国平安、宁德时代，退出 东方电缆、中际旭创、宁波银行、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、北方华创、太阳纸业，退出 万华化学、宁德时代、芯原股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+1.97pp)、非银金融(+2.25pp)；净降配 银行(-3.31pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.29%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.54% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、新易盛、紫金矿业；退出：中兴通讯、山金国际、药明康德

2026-03-31 新进：万华化学、中国太保、中国平安、宁德时代、芯原股份、药明康德；退出：东方电缆、中际旭创、宁波银行、招商银行、杭州银行、紫金矿业

2026-06-30 新进：中际旭创、北方华创、太阳纸业；退出：万华化学、宁德时代、芯原股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。