易方达悦兴一年持有期混合C

易方达悦兴一年持有期混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达悦兴一年持有期混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.42%，四季平均换手约60.3%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.62%)、AI算力/光模块(3.74%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.97%→期末 8.36%）。最近一季新进Top10：中芯国际、广钢气体、燕东微、长川科技、麦格米特。2026 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.49% 调整至 17.6%，通信 由 0% 至 6.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、北方华创、寒武纪、新易盛，退出 招商银行、海大集团、贵州茅台、顺丰控股。Q3 再平衡：新进 中际旭创、北汽蓝谷、恒逸石化、海光信息，退出 中国平安、北方华创、宁德时代、药明康德，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 9.43% 升至 17.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、广钢气体、燕东微、长川科技，退出 北汽蓝谷、恒逸石化、扬农化工、柏楚电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、银行、食品饮料 等方向；净加仓 电子(+11.11pp)、通信(+6.04pp)；净降配 交通运输(-1.94pp)、电力设备(-3.07pp)、银行(-3.07pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.01%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.74pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.23pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 4.39pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团、中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 8.2% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.62%；主要经由 三环集团、中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.23% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、北方华创、寒武纪、新易盛；退出：招商银行、海大集团、贵州茅台、顺丰控股

2026-03-31 新进：中际旭创、北汽蓝谷、恒逸石化、海光信息；退出：中国平安、北方华创、宁德时代、药明康德

2026-06-30 新进：中芯国际、广钢气体、燕东微、长川科技、麦格米特；退出：北汽蓝谷、恒逸石化、扬农化工、柏楚电子、海光信息

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 8/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。