融通转型三动力灵活配置混合C

融通转型三动力灵活配置混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

融通转型三动力灵活配置混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.37%，四季平均换手约71.5%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.45%)、AI算力/光模块(3.31%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：三环集团、东山精密、中钨高新、帝尔激光、源杰科技。2026 年调仓：新进 17 笔（4 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.24% 调整至 30.62%，有色金属 由 0% 至 4.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中钨高新、信德新材、天际股份、胜宏科技，退出 恒瑞医药、春风动力、豪鹏科技、迪威尔。Q3 再平衡：新进 东方电气、亨通光电、大中矿业、大金重工，退出 中钨高新、信德新材、天际股份、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 30.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、东山精密、中钨高新、帝尔激光，退出 东方电气、剑桥科技、大中矿业、大金重工，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、汽车、机械设备 等方向；净加仓 电子(+25.38pp)、有色金属(+4.88pp)；净降配 电力设备(-15.66pp)、医药生物(-4.26pp)、通信(-3.88pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.45%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+6.45pp)；相应下降：AI算力/光模块(-6.6pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 9.91% 为全年高点，此后逐步收敛至 9.76%；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.45%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.6%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中钨高新、信德新材、天际股份、胜宏科技；退出：恒瑞医药、春风动力、豪鹏科技、迪威尔

2026-03-31 新进：东方电气、亨通光电、大中矿业、大金重工、比亚迪、涛涛车业；退出：中钨高新、信德新材、天际股份、寒武纪、海博思创、胜宏科技

2026-06-30 新进：三环集团、东山精密、中钨高新、帝尔激光、源杰科技、生益科技、金安国纪；退出：东方电气、剑桥科技、大中矿业、大金重工、思源电气、比亚迪、涛涛车业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/13；退出 规避/错失 12/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。