安信成长动力一年持有混合

安信成长动力一年持有混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

安信成长动力一年持有混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.91%，四季平均换手约58.17%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国海油、长江电力。2025 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 2 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 银行 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 7.19%，银行 由 0% 至 6.24%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 一品红、乐鑫科技、沪电股份、益方生物，退出 比亚迪。Q3 通信行业持仓占比从 0% 升至 6.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国电信、中国移动、中国银行、工商银行，退出 一品红、乐鑫科技、宁德时代、山西汾酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、长江电力，退出 赣锋锂业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、电力设备、汽车 等方向；净加仓 石油石化(+4.3pp)、公用事业(+2.81pp)、通信(+7.19pp)；净降配 医药生物(-3.99pp)、电力设备(-9.58pp)、汽车(-4.16pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-9.58pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.19%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国电信、中国移动、沪电股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 9.58pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、沪电股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.34%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 赣锋锂业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 9.58% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：一品红、乐鑫科技、沪电股份、益方生物、药明康德；退出：比亚迪

2025-09-30 新进：中国电信、中国移动、中国银行、工商银行、赣锋锂业；退出：一品红、乐鑫科技、宁德时代、山西汾酒、沪电股份、益方生物、药明康德、迈瑞医疗

2025-12-31 新进：中国海油、长江电力；退出：赣锋锂业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 2/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。