华润元大核心动力混合C

华润元大核心动力混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华润元大核心动力混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.82%，四季平均换手约63.6%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：中材科技、佰维存储、大族激光、海鸥股份、金海通。2026 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 5 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 9.1%。

Q2 末换仓：新进 中材科技、茂莱光学、赛微电子，退出 新易盛、翱捷科技、鹏鼎控股。Q3 再平衡：新进 中微公司、北方华创、拓荆科技、新易盛，退出 中材科技、景旺电子、茂莱光学、赛微电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 9.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中材科技、佰维存储、大族激光、海鸥股份，退出 中微公司、北方华创、拓荆科技、新易盛，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 建筑材料(+3.93pp)、机械设备(+9.1pp)；净降配 电子(-39.35pp)、通信(-12.75pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.78%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-6.98pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 6.98pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.78%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中材科技、茂莱光学、赛微电子；退出：新易盛、翱捷科技、鹏鼎控股

2026-03-31 新进：中微公司、北方华创、拓荆科技、新易盛；退出：中材科技、景旺电子、茂莱光学、赛微电子

2026-06-30 新进：中材科技、佰维存储、大族激光、海鸥股份、金海通、长川科技；退出：中微公司、北方华创、拓荆科技、新易盛、沪电股份、深南电路、生益电子、生益科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 5/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。