淳厚欣享一年持有期混合C

淳厚欣享一年持有期混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

淳厚欣享一年持有期混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.57%，四季平均换手约82.23%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.95%)、资源/有色(5.43%)、AI算力/光模块(3.6%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.6%）。四季度新进Top10：中瓷电子、中钨高新、中际旭创、科达制造、藏格矿业。2025 年调仓：新进 19 笔（16 盈 / 3 亏）；退出 16 笔（规避 5 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 机械设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 8.39%，机械设备 由 0% 至 7.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、仕佳光子、华工科技、山推股份，退出 三星医疗、东方电子、华纬科技、宏发股份。Q3 再平衡：新进 冰轮环境、工业富联、新易盛、杰普特，退出 中际旭创、仕佳光子、华工科技、山推股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 7.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中瓷电子、中钨高新、中际旭创、科达制造，退出 工业富联、英科医疗，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、汽车 等方向；净加仓 有色金属(+7.57pp)、机械设备(+7.66pp)、通信(+8.39pp)；净降配 电力设备(-5.76pp)、家用电器(-5.43pp)、汽车(-4.91pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→5.43%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.6pp)、资源/有色(+5.43pp)、新能源/电力设备(+2.17pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.47pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 11.17%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中瓷电子、中际旭创、仕佳光子、工业富联 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 16.39% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三星医疗、东方电子、冰轮环境、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.57%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中钨高新、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 11.71% 为全年高点，此后逐步收敛至 5.95%；主要经由 三星医疗、东方电子、宁德时代、宏发股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中际旭创、仕佳光子、华工科技、山推股份、思源电气、生益科技、胜宏科技、长芯博创；退出：三星医疗、东方电子、华纬科技、宏发股份、盾安环境

2025-09-30 新进：冰轮环境、工业富联、新易盛、杰普特、英科医疗；退出：中际旭创、仕佳光子、华工科技、山推股份、思源电气、生益科技、美的集团、胜宏科技、长芯博创

2025-12-31 新进：中瓷电子、中钨高新、中际旭创、科达制造、藏格矿业、鼎龙股份；退出：工业富联、英科医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/3；退出 规避/错失 5/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。