广发稳健回报混合C

广发稳健回报混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广发稳健回报混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.95%，四季平均换手约70.9%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.54%)、新能源/电力设备(2.8%)、资源/有色(2.24%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.4%→期末 5.47%）。最近一季新进Top10：中芯国际、中际旭创、北京君正、华虹宏力、寒武纪。2026 年调仓：新进 17 笔（4 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 4.71% 调整至 15.45%。

Q2 末换仓：新进 中国人保、云天化、亨通光电、美的集团，退出 传音控股、圣泉集团、山东黄金、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 东方财富、中国平安、兴业银行、宝丰能源，退出 中天科技、云天化、百普赛斯、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 15.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、中际旭创、北京君正、华虹宏力，退出 东方电缆、东方财富、中国人保、中国平安，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 电子(+10.74pp)、机械设备(+2.22pp)；净降配 有色金属(-4.11pp)、电力设备(-5.11pp)、基础化工(-3.08pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.54%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.54pp)；相应下降：资源/有色(-4.11pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.47% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技、中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 6.34% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 6.35% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.24%；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.79%），首尾变化不大；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国人保、云天化、亨通光电、美的集团；退出：传音控股、圣泉集团、山东黄金、紫金矿业

2026-03-31 新进：东方财富、中国平安、兴业银行、宝丰能源、潍柴动力；退出：中天科技、云天化、百普赛斯、立讯精密、美的集团

2026-06-30 新进：中芯国际、中际旭创、北京君正、华虹宏力、寒武纪、杰瑞股份、海光信息、紫金矿业；退出：东方电缆、东方财富、中国人保、中国平安、亨通光电、兴业银行、宝丰能源、潍柴动力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/13；退出 规避/错失 12/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。