金鹰内需成长混合A

金鹰内需成长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰内需成长混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.94%，四季平均换手约71.93%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中国巨石、中钨高新、兆易创新、博迁新材、厦门钨业。2026 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 10.76% 调整至 17.31%，有色金属 由 5.13% 至 10.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、华友钴业、宏桥控股、杰瑞股份，退出 宏创控股、工业富联、恒瑞医药、新易盛。Q3 再平衡：新进 亨通光电、应流股份、新锐股份、锡业股份，退出 中国平安、华友钴业、杰瑞股份、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.7% 升至 17.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国巨石、中钨高新、兆易创新、博迁新材，退出 亨通光电、宁德时代、宏桥控股、应流股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 通信(+3.67pp)、电子(+6.55pp)、建筑材料(+5.44pp)；净降配 电力设备(-3.59pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、新能源/电力设备）；相应下降：AI算力/光模块(-1.99pp)、新能源/电力设备(-3.59pp)、资源/有色(-3.1pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 1.99% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.59pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.1pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.59pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、华友钴业、宏桥控股、杰瑞股份、立讯精密、赤峰黄金；退出：宏创控股、工业富联、恒瑞医药、新易盛、沪电股份、源杰科技

2026-03-31 新进：亨通光电、应流股份、新锐股份、锡业股份、鼎龙股份；退出：中国平安、华友钴业、杰瑞股份、立讯精密、赤峰黄金

2026-06-30 新进：中国巨石、中钨高新、兆易创新、博迁新材、厦门钨业、宏和科技、源杰科技；退出：亨通光电、宁德时代、宏桥控股、应流股份、新锐股份、紫金矿业、锡业股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。