信澳蓝筹精选股票A

信澳蓝筹精选股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳蓝筹精选股票A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.85%，四季平均换手约76.87%。年末主题配置集中在：资源/有色(11.8%)。四季度新进Top10：中孚实业、云铝股份、交通银行、天山铝业、江苏银行。2025 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 19 笔（规避 8 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 20.3% 调整至 25.3%。

Q2 末换仓：新进 中国太保、中国移动、农业银行、山东黄金，退出 中国神华、中金黄金、天山铝业、工商银行。Q3 有色金属行业持仓占比从 12.37% 升至 22.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国神华、中国铝业、中金黄金、华友钴业，退出 中国核电、中国移动、中国银行、农业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中孚实业、云铝股份、交通银行、天山铝业，退出 中国神华、中国铝业、华友钴业、宁波华翔，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、煤炭 等方向；净加仓 非银金融(+2.66pp)、有色金属(+5.0pp)；净降配 公用事业(-3.84pp)、煤炭(-4.35pp)、银行(-11.28pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（8.52%→12.18%）。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.56%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中国移动、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.35%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 25.3% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国铝业、中孚实业、中金黄金、云铝股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国太保、中国移动、农业银行、山东黄金、招商银行；退出：中国神华、中金黄金、天山铝业、工商银行、沪农商行

2025-09-30 新进：中国神华、中国铝业、中金黄金、华友钴业、宁波华翔、洛阳钼业、立讯精密、铜陵有色；退出：中国核电、中国移动、中国银行、农业银行、山东黄金、山金国际、招商银行、江苏银行

2025-12-31 新进：中孚实业、云铝股份、交通银行、天山铝业、江苏银行、藏格矿业；退出：中国神华、中国铝业、华友钴业、宁波华翔、立讯精密、铜陵有色

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 8/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。