华泰柏瑞品质优选A

华泰柏瑞品质优选A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞品质优选A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.0%，四季平均换手约91.63%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.94%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.94%）。最近一季新进Top10：东山精密、兆易创新、华虹宏力、新易盛、汇成股份。2026 年调仓：新进 25 笔（3 盈 / 22 亏）；退出 23 笔（规避 17 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.85% 调整至 24.29%，通信 由 6.26% 至 9.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、兆易创新、恒立液压、新华保险，退出 峰岹科技、广和通、德科立、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 上海港湾、厦钨新能、永兴材料、特变电工，退出 亿纬锂能、兆易创新、恒立液压、新华保险，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.68% 升至 24.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、兆易创新、华虹宏力、新易盛，退出 上海港湾、厦钨新能、山东黄金、永兴材料，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、有色金属、医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+6.86pp)、电子(+20.44pp)、通信(+3.22pp)；净降配 计算机(-2.72pp)、有色金属(-7.94pp)、医药生物(-4.84pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.94%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.94pp)；相应下降：资源/有色(-5.24pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.94%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.71%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.24pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.71%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：亿纬锂能、兆易创新、恒立液压、新华保险、蓝思科技、铜陵有色、香农芯创；退出：峰岹科技、广和通、德科立、恒瑞医药、紫金矿业、虹软科技

2026-03-31 新进：上海港湾、厦钨新能、永兴材料、特变电工、紫金矿业、芯碁微装、阳光电源、高华科技；退出：亿纬锂能、兆易创新、恒立液压、新华保险、蓝思科技、铜陵有色、香农芯创

2026-06-30 新进：东山精密、兆易创新、华虹宏力、新易盛、汇成股份、生益科技、联讯仪器、芯原股份、长光华芯、鼎通科技；退出：上海港湾、厦钨新能、山东黄金、永兴材料、洛阳钼业、特变电工、紫金矿业、芯碁微装、阳光电源、高华科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/22；退出 规避/错失 17/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。