长城中国智造灵活配置混合C

长城中国智造灵活配置混合C 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

长城中国智造灵活配置混合C 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约66.72%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.1%)、消费/家电/面板(7.31%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：TCL中环、先导智能、正泰电器、特变电工、福斯特。2021 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 6 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 16.64% 调整至 66.32%。

Q2 末换仓：新进 中直股份、兆易创新、宝信软件、紫光国微，退出 中航沈飞、北方华创、埃斯顿、隆基股份。Q3 再平衡：新进 晶澳科技、浪潮信息、通威股份、阳光电源，退出 中直股份、京东方A、宁德时代、恒立液压，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 34.64% 升至 66.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL中环、先导智能、正泰电器、特变电工，退出 兆易创新、宝信软件、晶澳科技、汇川技术，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、国防军工、电子 等方向；净加仓 电力设备(+49.68pp)；净降配 机械设备(-19.95pp)、国防军工(-5.43pp)、电子(-19.47pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→7.31%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、半导体设备/材料）；相应下降：新能源/电力设备(-4.68pp)、军工/高端制造(-5.43pp)、半导体设备/材料(-4.78pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.78pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 17.56% 逐季回落至年末 8.1%；主要经由 北方华创、宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.68pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中直股份、兆易创新、宝信软件、紫光国微、豪威集团；退出：中航沈飞、北方华创、埃斯顿、隆基股份、韦尔股份

2021-09-30 新进：晶澳科技、浪潮信息、通威股份、阳光电源、隆基股份；退出：中直股份、京东方A、宁德时代、恒立液压、豪威集团

2021-12-31 新进：TCL中环、先导智能、正泰电器、特变电工、福斯特、迈为股份、隆基绿能；退出：兆易创新、宝信软件、晶澳科技、汇川技术、浪潮信息、紫光国微、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 6/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。