华泰柏瑞创新升级混合C

华泰柏瑞创新升级混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞创新升级混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.98%，四季平均换手约79.83%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.22%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：中熔电气、兴瑞科技、冰轮环境、博力威、晋拓股份。2026 年调仓：新进 21 笔（5 盈 / 16 亏）；退出 21 笔（规避 11 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 汽车 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 20.06%，汽车 由 7.09% 至 18.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 17.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 厦钨新能、宁德时代、宇通客车、春风动力，退出 博俊科技、工业富联、拓荆科技、新易盛。Q3 再平衡：新进 明阳智能、瑞立科密、艾罗能源、许继电气，退出 宇通客车、松原安全、特锐德、骄成超声，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中熔电气、兴瑞科技、冰轮环境、博力威，退出 厦钨新能、明阳智能、江淮汽车、皖维高新，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、家用电器 等方向；净加仓 机械设备(+2.58pp)、电力设备(+20.06pp)、汽车(+11.56pp)；净降配 通信(-3.35pp)、家用电器(-2.31pp)、电子(-1.68pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.84%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+8.22pp)；相应下降：AI算力/光模块(-3.35pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.35% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 8.22pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 8.22pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：厦钨新能、宁德时代、宇通客车、春风动力、松原安全、江淮汽车、特锐德、皖维高新、金风科技、骄成超声；退出：博俊科技、工业富联、拓荆科技、新易盛、杰普特、涛涛车业、生益科技、福达股份、科沃斯、长川科技

2026-03-31 新进：明阳智能、瑞立科密、艾罗能源、许继电气；退出：宇通客车、松原安全、特锐德、骄成超声

2026-06-30 新进：中熔电气、兴瑞科技、冰轮环境、博力威、晋拓股份、洁美科技、特锐德；退出：厦钨新能、明阳智能、江淮汽车、皖维高新、艾罗能源、许继电气、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/16；退出 规避/错失 11/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。