中信建投医药健康C
(010091)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
中信建投医药健康C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
中信建投医药健康C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.13%，四季平均换手约67.67%。四季度新进Top10：百济神州、益方生物。2025 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 5 / 错失 12）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 63.1300% |
| 平均换手 | 67.6700% |
| 持股集中度 | 0.0428 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -0.95% |
| 年化波动率 | 33.68% |
| 最大回撤 | -35.75% |
| 夏普比率 | -0.11 |
| 索提诺比率 | -0.19 |
| 同类排名 | 前 92%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 13.3 | 偏弱 |
| 波动 | 91.7 | 较大 |
| 风险 | 5.6 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物。
Q2 末换仓：新进 三生国健、信立泰、康弘药业、康辰药业，退出 凯莱英、博腾股份、广生堂、康龙化成。Q3 医药生物行业持仓占比从 41.59% 升至 61.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 君实生物、恒瑞医药、泽璟制药、海思科，退出 信立泰、康弘药业、康辰药业、热景生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 百济神州、益方生物，退出 百利天恒、药明康德，持仓进一步向龙头集中。
净降配 医药生物(-5.41pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 77.44% | 41.59% | 61.48% | 72.03% | -5.41 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：三生国健、信立泰、康弘药业、康辰药业、热景生物、百利天恒、石药创新、艾迪药业、诺诚健华；退出：凯莱英、博腾股份、广生堂、康龙化成、开立医疗、昭衍新药、泽璟制药、药明康德、迪哲医药
2025-09-30 新进：君实生物、恒瑞医药、泽璟制药、海思科、荣昌生物、药明康德；退出：信立泰、康弘药业、康辰药业、热景生物、石药创新、艾迪药业
2025-12-31 新进：百济神州、益方生物；退出：百利天恒、药明康德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 信立泰 | 3.89 | 27.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 康弘药业 | 3.81 | 27.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 石药创新 | 3.82 | -11.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 康辰药业 | 3.88 | 71.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 热景生物 | 4.15 | 21.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 三生国健 | 4.46 | 4.76 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 诺诚健华 | 4.02 | 16.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 艾迪药业 | 4.1 | 3.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 百利天恒 | 4.87 | 26.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 凯莱英 | 8.78 | 12.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 博腾股份 | 6.04 | -2.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 广生堂 | 7.25 | 10.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 开立医疗 | 6.99 | 2.1 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 康龙化成 | 6.0 | -8.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 昭衍新药 | 8.03 | 3.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 药明康德 | 9.82 | 3.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 迪哲医药 | 8.41 | 22.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 泽璟制药 | 10.27 | 7.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 海思科 | 5.72 | -4.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 7.18 | -16.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 药明康德 | 6.56 | -19.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 君实生物 | 5.76 | -17.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 泽璟制药 | 6.24 | -17.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 荣昌生物 | 6.45 | -33.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 信立泰 | 3.89 | 27.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 康弘药业 | 3.81 | 27.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 石药创新 | 3.82 | -11.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 康辰药业 | 3.88 | 71.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 热景生物 | 4.15 | 21.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 艾迪药业 | 4.1 | 3.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 百济神州 | 9.64 | -13.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 益方生物 | 7.06 | -30.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 药明康德 | 6.56 | -19.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 百利天恒 | 5.96 | -13.91 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 5/12。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。