广发医药健康混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
广发医药健康混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.38%，四季平均换手约49.9%。最近一季新进Top10：海思科、百奥赛图。2026 年调仓：新进 8 笔（5 盈 / 3 亏）；退出 8 笔（规避 6 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.3800% |
| 平均换手 | 49.9000% |
| 持股集中度 | 0.0146 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -2.82% |
| 年化波动率 | 29.96% |
| 最大回撤 | -34.92% |
| 夏普比率 | -0.17 |
| 索提诺比率 | -0.31 |
| 同类排名 | 前 91%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 12.4 | 偏弱 |
| 波动 | 79.7 | 较大 |
| 风险 | 6.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 24.84% 调整至 37.03%。
Q2 末换仓：新进 前沿生物、汇宇制药、海思科、热景生物，退出 新诺威。Q3 再平衡：新进 昭衍新药、美迪西，退出 前沿生物、恒瑞医药、汇宇制药、海思科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 26.69% 升至 37.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 海思科、百奥赛图，退出 信立泰，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+12.19pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 24.84% | 28.76% | 26.69% | 37.03% | +12.19 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：前沿生物、汇宇制药、海思科、热景生物；退出：新诺威
2026-03-31 新进：昭衍新药、美迪西；退出：前沿生物、恒瑞医药、汇宇制药、海思科、热景生物、百利天恒
2026-06-30 新进：海思科、百奥赛图；退出：信立泰
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海思科 | 3.14 | 5.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 热景生物 | 2.56 | -24.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 前沿生物 | 2.22 | 4.99 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 汇宇制药 | 2.0 | -6.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新诺威 | 2.37 | -21.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 昭衍新药 | 3.12 | 11.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 美迪西 | 3.36 | 29.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 海思科 | 3.14 | 5.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.46 | -7.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 热景生物 | 2.56 | -24.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 前沿生物 | 2.22 | 4.99 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 百利天恒 | 4.61 | -13.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 汇宇制药 | 2.0 | -6.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海思科 | 3.14 | -3.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 百奥赛图 | 3.51 | 27.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 信立泰 | 3.01 | -47.99 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/3；退出 规避/错失 6/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。