宏利高研发6个月持有混合A

宏利高研发6个月持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利高研发6个月持有混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约64.29%，四季平均换手约30.57%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(8.4%)、AI算力/光模块(7.55%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比7.87%→期末 15.95%）。最近一季新进Top10：盛美上海。2026 年调仓：新进 7 笔（4 盈 / 3 亏）；退出 3 笔（规避 2 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 48.19% 调整至 75.06%。

Q2 末换仓：新进 华海清科、恒玄科技、海光信息、芯源微。Q3 电子行业持仓占比从 56.32% 升至 74.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中科飞测、长川科技，退出 乐鑫科技、恒玄科技、芯源微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 盛美上海，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+26.87pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.44%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.55pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 8.08pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 9.35%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华海清科、恒玄科技、海光信息、芯源微；退出：—

2026-03-31 新进：中科飞测、长川科技；退出：乐鑫科技、恒玄科技、芯源微

2026-06-30 新进：盛美上海；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/3；退出 规避/错失 2/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。