宏利高研发6个月持有混合A

宏利高研发6个月持有混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利高研发6个月持有混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.66%，四季平均换手约79.33%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.31%)、AI算力/光模块(5.23%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.23%）。四季度新进Top10：中天科技、亿纬锂能、宁德时代、比亚迪、石英股份。2021 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 通信 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 27.46% 调整至 32.74%，通信 由 0% 至 5.23%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 27.46% 升至 54.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华友钴业、容百科技、恩捷股份、星源材质，退出 东方通、中孚信息、亿纬锂能、司太立。Q3 再平衡：新进 中国宝安、大金重工、天顺风能、德业股份，退出 华友钴业、宁德时代、容百科技、星源材质，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中天科技、亿纬锂能、宁德时代、比亚迪，退出 中国宝安、天赐材料、天顺风能、恩捷股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、医药生物、国防军工 等方向；净加仓 基础化工(+3.75pp)、电力设备(+5.28pp)、通信(+5.23pp)；净降配 计算机(-9.28pp)、医药生物(-4.77pp)、国防军工(-3.89pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.31%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.23pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.23%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 9.36%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 9.36%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：华友钴业、容百科技、恩捷股份、星源材质、璞泰来、精达股份、诺德股份、震裕科技；退出：东方通、中孚信息、亿纬锂能、司太立、宏达电子、当升科技、拓普集团、海康威视

2021-09-30 新进：中国宝安、大金重工、天顺风能、德业股份、德方纳米；退出：华友钴业、宁德时代、容百科技、星源材质、震裕科技

2021-12-31 新进：中天科技、亿纬锂能、宁德时代、比亚迪、石英股份、科达利、蔚蓝锂芯；退出：中国宝安、天赐材料、天顺风能、恩捷股份、璞泰来、精达股份、诺德股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 11/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。