易方达竞争优势企业混合A

易方达竞争优势企业混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达竞争优势企业混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.67%，四季平均换手约49.5%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(8.66%)、新能源/电力设备(4.99%)、军工/高端制造(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 8.66%）。最近一季新进Top10：北方华创、圣邦股份。2026 年调仓：新进 10 笔（6 盈 / 4 亏）；退出 8 笔（规避 4 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.02% 调整至 51.72%，电力设备 由 4.51% 至 4.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三一重工、华海清科、海大集团、睿创微纳，退出 分众传媒、航天电子。Q3 再平衡：新进 拓荆科技、精测电子、芯原股份，退出 三一重工、山西汾酒、海大集团、贵州茅台，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 31.56% 升至 51.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 北方华创、圣邦股份，退出 精测电子、药明康德，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、食品饮料 等方向；净加仓 电子(+43.7pp)；净降配 传媒(-5.92pp)、食品饮料(-7.62pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→8.66%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+8.66pp)；相应下降：军工/高端制造(-2.75pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.66%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 4.51% 逐季抬升至年末 13.65%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.48%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三一重工、华海清科、海大集团、睿创微纳、药明康德；退出：分众传媒、航天电子

2026-03-31 新进：拓荆科技、精测电子、芯原股份；退出：三一重工、山西汾酒、海大集团、贵州茅台

2026-06-30 新进：北方华创、圣邦股份；退出：精测电子、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/4；退出 规避/错失 4/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。