华泰柏瑞量化先行混合C

华泰柏瑞量化先行混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞量化先行混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.08%，四季平均换手约92.6%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.44%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.11%→期末 1.44%）。最近一季新进Top10：中际旭创、兆易创新、北京君正、北方华创、大族激光。2026 年调仓：新进 26 笔（6 盈 / 20 亏）；退出 26 笔（规避 19 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 3.22% 调整至 8.52%。

Q2 末换仓：新进 中联重科、华峰测控、建投能源、拓荆科技，退出 九号公司、华能国际、奥比中光、新易盛。Q3 再平衡：新进 华域汽车、国信证券、国泰海通、宁德时代，退出 中联重科、华峰测控、广发证券、拓荆科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、兆易创新、北京君正、北方华创，退出 华域汽车、吉比特、国信证券、国泰海通，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+5.3pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.59%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.64% 附近；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.6% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.59%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中联重科、华峰测控、建投能源、拓荆科技、深信服、生益电子、菜百股份、金山办公；退出：九号公司、华能国际、奥比中光、新易盛、炬芯科技、经纬恒润、长川科技、鸿远电子

2026-03-31 新进：华域汽车、国信证券、国泰海通、宁德时代、盐湖股份、紫金矿业、艾罗能源、藏格矿业；退出：中联重科、华峰测控、广发证券、拓荆科技、深信服、生益电子、菜百股份、金山办公

2026-06-30 新进：中际旭创、兆易创新、北京君正、北方华创、大族激光、安井食品、安集科技、广发证券、广合科技、星宸科技；退出：华域汽车、吉比特、国信证券、国泰海通、宁德时代、建投能源、盐湖股份、紫金矿业、艾罗能源、藏格矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/20；退出 规避/错失 19/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。