景顺长城产业趋势混合A
(010289)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
景顺长城产业趋势混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城产业趋势混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.31%，四季平均换手约87.17%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.61%)。四季度新进Top10：东方雨虹、亿纬锂能、山西汾酒、立讯精密、紫光国微。2021 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 8 笔（规避 2 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 23.3100% |
| 平均换手 | 87.1700% |
| 持股集中度 | 0.0072 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 电子 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 1.73% 调整至 9.06%，电子 由 1.89% 至 7.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 信义光能、华润啤酒、安踏体育、小米集团-W，退出 五粮液、海康威视、立讯精密、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 中国中免、华友钴业、宁德时代、泰格医药，退出 信义光能、华润啤酒、安踏体育、小米集团-W，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 7.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方雨虹、亿纬锂能、山西汾酒、立讯精密，退出 中国中免、华友钴业、海康威视，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 电子(+5.17pp)、电力设备(+4.61pp)、医药生物(+7.33pp)；净降配 计算机(-1.7pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.78%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.61pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.61pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.61pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.78% | 4.61% | +4.61 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 1.73% | 3.08% | 9.24% | 9.06% | +7.33 |
| 电子 | 1.89% | 2.41% | 0.0% | 7.06% | +5.17 |
| 食品饮料 | 4.67% | 2.48% | 3.61% | 6.94% | +2.27 |
| 电力设备 | 0.0% | 1.58% | 4.78% | 4.61% | +4.61 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.12% | +3.12 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 2.63% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 1.7% | 0.0% | 2.82% | 0.0% | -1.70 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.96% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 3.85% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 2.39% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 4.78% | 4.61% | +4.61 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 4.78% | 4.61% | +4.61 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：信义光能、华润啤酒、安踏体育、小米集团-W、微创医疗、福耀玻璃、美团-W、腾讯控股、药明生物、金蝶国际；退出：五粮液、海康威视、立讯精密、贵州茅台、迈瑞医疗
2021-09-30 新进：中国中免、华友钴业、宁德时代、泰格医药、海康威视、药明康德、贵州茅台、迈瑞医疗；退出：信义光能、华润啤酒、安踏体育、小米集团-W、微创医疗、福耀玻璃、美团-W、腾讯控股、药明生物、金蝶国际
2021-12-31 新进：东方雨虹、亿纬锂能、山西汾酒、立讯精密、紫光国微；退出：中国中免、华友钴业、海康威视
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金蝶国际 | 1.47 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华润啤酒 | 2.48 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 2.39 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 微创医疗 | 1.96 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 信义光能 | 1.58 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 小米集团-W | 2.41 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 安踏体育 | 2.63 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明生物 | 3.08 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 1.49 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 美团-W | 3.03 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 2.17 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海康威视 | 1.7 | 15.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 1.89 | 35.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 1.73 | 20.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 2.5 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海康威视 | 2.82 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泰格医药 | 3.39 | -26.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 4.78 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 2.97 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.61 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国中免 | 3.85 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 2.88 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 2.96 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金蝶国际 | 1.47 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 2.48 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 2.39 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 微创医疗 | 1.96 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 信义光能 | 1.58 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 小米集团-W | 2.41 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安踏体育 | 2.63 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明生物 | 3.08 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 1.49 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美团-W | 3.03 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 紫光国微 | 4.21 | -9.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方雨虹 | 3.12 | -14.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 2.85 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 2.69 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山西汾酒 | 3.44 | -19.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海康威视 | 2.82 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 3.85 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华友钴业 | 2.96 | 6.68 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 2/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。