南方产业升级混合C

南方产业升级混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方产业升级混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.71%，四季平均换手约79.4%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：东山精密、富创精密、寒武纪、拓荆科技、源杰科技。2026 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 18 笔（规避 7 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 9% 调整至 24.15%，通信 由 0% 至 6.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 亚钾国际、华鲁恒升、宇通客车、宝丰能源，退出 ST华通、寒武纪、拓荆科技、杰瑞股份。Q3 再平衡：新进 中际旭创、久立特材、安集科技、阳光电源，退出 亚钾国际、宝丰能源、海尔智家、渝农商行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.21% 升至 24.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、富创精密、寒武纪、拓荆科技，退出 久立特材、华鲁恒升、宁德时代、宇通客车，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、电力设备、医药生物 等方向；净加仓 电子(+15.15pp)、机械设备(+3.75pp)、通信(+6.84pp)；净降配 传媒(-2.46pp)、电力设备(-2.83pp)、医药生物(-2.66pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.64%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-2.83pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.64%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.83pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.83pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：亚钾国际、华鲁恒升、宇通客车、宝丰能源、新易盛、海尔智家、渝农商行、神火股份；退出：ST华通、寒武纪、拓荆科技、杰瑞股份、生益科技

2026-03-31 新进：中际旭创、久立特材、安集科技、阳光电源；退出：亚钾国际、宝丰能源、海尔智家、渝农商行

2026-06-30 新进：东山精密、富创精密、寒武纪、拓荆科技、源杰科技、精测电子、芯碁微装、长川科技；退出：久立特材、华鲁恒升、宁德时代、宇通客车、安集科技、新易盛、神火股份、药明康德、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 7/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。