华泰柏瑞量化创盈混合C

华泰柏瑞量化创盈混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞量化创盈混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.38%，四季平均换手约62.37%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.53%)、半导体设备/材料(2.63%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 8.16%）。四季度新进Top10：中际旭创、拓荆科技、洛阳钼业。2025 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 4 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 14.88%，通信 由 1.65% 至 4.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 新易盛、汇川技术、温氏股份，退出 中际旭创、九号公司、迈瑞医疗。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 16.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中微公司、中芯国际、九号公司、奥比中光，退出 东方财富、亿纬锂能、同花顺、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、拓荆科技、洛阳钼业，退出 中微公司、聚辰股份、长川科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、非银金融、电力设备 等方向；净加仓 通信(+3.13pp)、电子(+14.88pp)、有色金属(+1.7pp)；净降配 医药生物(-3.23pp)、非银金融(-5.73pp)、电力设备(-14.14pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（2.71%→5.52%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.53pp)、半导体设备/材料(+2.63pp)；相应下降：新能源/电力设备(-10.79pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 3.27% 逐季抬升至年末 19.66%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中微公司、中芯国际、中际旭创、同花顺 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 16.23%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中微公司、中芯国际、亿纬锂能、奥比中光 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.7%（峰值出现在 Q4）；主要经由 洛阳钼业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 14.14% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 亿纬锂能、宁德时代、欣旺达、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：新易盛、汇川技术、温氏股份；退出：中际旭创、九号公司、迈瑞医疗

2025-09-30 新进：中微公司、中芯国际、九号公司、奥比中光、寒武纪、海光信息、炬芯科技、聚辰股份、长川科技；退出：东方财富、亿纬锂能、同花顺、宁德时代、欣旺达、汇川技术、温氏股份、特宝生物、阳光电源

2025-12-31 新进：中际旭创、拓荆科技、洛阳钼业；退出：中微公司、聚辰股份、长川科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 4/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。