华泰柏瑞成长智选混合C

华泰柏瑞成长智选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞成长智选混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.61%，四季平均换手约61.1%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.01%)。最近一季新进Top10：上港集团、兴蓉环境。2026 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 机械设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 7.4% 调整至 9.07%，机械设备 由 6.37% 至 8.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国移动、中国重汽、中国铁建、宝丰能源，退出 中信特钢、中国建筑、松原安全、海信家电。Q3 建筑装饰行业持仓占比从 2.51% 升至 11.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中车、中国中铁、中国建筑、中策橡胶，退出 中国移动、中国重汽、中联重科、宝丰能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上港集团、兴蓉环境，退出 中国中铁、中国铁建，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁、电力设备 等方向；净加仓 交通运输(+3.01pp)、汽车(+1.67pp)、环保(+3.13pp)；净降配 钢铁(-3.0pp)、电力设备(-4.34pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（2.47%→6.81%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.22pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国移动、中国重汽、中国铁建、宝丰能源、明泰铝业、福能股份；退出：中信特钢、中国建筑、松原安全、海信家电、科达制造、金风科技

2026-03-31 新进：中国中车、中国中铁、中国建筑、中策橡胶、柳工、航民股份；退出：中国移动、中国重汽、中联重科、宝丰能源、新澳股份、福能股份

2026-06-30 新进：上港集团、兴蓉环境；退出：中国中铁、中国铁建

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。