易方达战略新兴产业股票C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达战略新兴产业股票C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.32%，四季平均换手约48.97%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.31%)。最近一季新进Top10：江丰电子、长川科技。2026 年调仓：新进 10 笔（7 盈 / 3 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.3200% |
| 平均换手 | 48.9700% |
| 持股集中度 | 0.0274 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 137.01% |
| 年化波动率 | 37.46% |
| 最大回撤 | -28.97% |
| 夏普比率 | 3.40 |
| 索提诺比率 | 5.99 |
| 同类排名 | 前 9%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 97.6 | 偏强 |
| 波动 | 94.0 | 较大 |
| 风险 | 20.2 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 22.42% 调整至 31.71%。
Q2 末换仓：新进 东山精密、京仪装备、天孚通信、寒武纪，退出 中科曙光。Q3 再平衡：新进 中天科技、华海清科、南亚新材、芯原股份，退出 京仪装备、天孚通信、寒武纪、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 24.91% 升至 31.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 江丰电子、长川科技，退出 中天科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 电子(+9.29pp)；净降配 通信(-1.92pp)、计算机(-3.61pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（8.85%→12.87%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 12.87%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 7.17% | 8.85% | 12.87% | 6.31% | -0.86 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 22.42% | 25.62% | 24.91% | 31.71% | +9.29 |
| 通信 | 15.4% | 20.84% | 20.51% | 13.48% | -1.92 |
| 计算机 | 3.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.61 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 7.17% | 8.85% | 12.87% | 6.31% | -0.86 | 持仓占比较高 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：东山精密、京仪装备、天孚通信、寒武纪；退出：中科曙光
2026-03-31 新进：中天科技、华海清科、南亚新材、芯原股份；退出：京仪装备、天孚通信、寒武纪、工业富联、景旺电子、深南电路
2026-06-30 新进：江丰电子、长川科技；退出：中天科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东山精密 | 4.55 | 22.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 天孚通信 | 3.59 | 48.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 3.18 | -27.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 京仪装备 | 2.79 | 1.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中科曙光 | 3.61 | -28.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中天科技 | 3.21 | 101.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 华海清科 | 3.17 | 85.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 南亚新材 | 4.43 | 192.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 芯原股份 | 3.93 | 83.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 深南电路 | 3.53 | -5.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 天孚通信 | 3.59 | 48.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 工业富联 | 4.42 | -17.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 景旺电子 | 2.9 | -22.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 寒武纪 | 3.18 | -27.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 京仪装备 | 2.79 | 1.65 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 长川科技 | 3.59 | -19.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 江丰电子 | 3.87 | -39.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中天科技 | 3.21 | 101.66 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/3；退出 规避/错失 5/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。