海富通消费优选混合A

海富通消费优选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通消费优选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.25%，四季平均换手约69.03%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.81%)、消费/家电/面板(2.5%)、AI算力/光模块(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.81%）。最近一季新进Top10：TCL科技、三环集团、佐力药业、贵州茅台、顺络电子。2026 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 9.86% 调整至 11.55%。

Q2 末换仓：新进 北部湾港、春秋航空、比亚迪、浪潮信息，退出 上海家化、今世缘、华勤技术、晶晨股份。Q3 电子行业持仓占比从 3.87% 升至 12.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三七互娱、亿纬锂能、博汇纸业、安井食品，退出 北部湾港、比亚迪、浪潮信息、燕京啤酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL科技、三环集团、佐力药业、贵州茅台，退出 三七互娱、亿纬锂能、博汇纸业、安井食品，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、美容护理 等方向；净加仓 交通运输(+3.12pp)、医药生物(+2.81pp)、电子(+1.69pp)；净降配 食品饮料(-2.78pp)、家用电器(-8.63pp)、美容护理(-2.9pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.81%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.81pp)；相应下降：消费/家电/面板(-1.84pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.81%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.81%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：北部湾港、春秋航空、比亚迪、浪潮信息；退出：上海家化、今世缘、华勤技术、晶晨股份

2026-03-31 新进：三七互娱、亿纬锂能、博汇纸业、安井食品、沪电股份、立讯精密；退出：北部湾港、比亚迪、浪潮信息、燕京啤酒、石头科技、美的集团

2026-06-30 新进：TCL科技、三环集团、佐力药业、贵州茅台、顺络电子、鹏辉能源；退出：三七互娱、亿纬锂能、博汇纸业、安井食品、沪电股份、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。