嘉实竞争力优选混合A

嘉实竞争力优选混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实竞争力优选混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.69%，四季平均换手约58.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.17%)、半导体设备/材料(1.98%)、AI算力/光模块(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.98%）。四季度新进Top10：中微公司、中船特气、兆易创新、北方华创、比亚迪。2024 年调仓：新进 13 笔（11 盈 / 2 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、电力设备。

Q2 末换仓：新进 恒玄科技、浪潮信息、海格通信、澜起科技，退出 航宇科技、贵州茅台、长安汽车。Q3 计算机行业持仓占比从 15.8% 升至 25.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华大九天、紫光股份，退出 浪潮信息、海格通信、澜起科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司、中船特气、兆易创新、北方华创，退出 中望软件、华大九天、图南股份、恒玄科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、国防军工、有色金属 等方向；净加仓 电子(+2.08pp)；净降配 计算机(-1.96pp)、食品饮料(-5.79pp)、国防军工(-8.98pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.31%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+1.98pp)；相应下降：新能源/电力设备(-6.97pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.98pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 9.14% 逐季回落至年末 4.15%；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 9.14% 逐季回落至年末 2.17%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：恒玄科技、浪潮信息、海格通信、澜起科技；退出：航宇科技、贵州茅台、长安汽车

2024-09-30 新进：华大九天、紫光股份；退出：浪潮信息、海格通信、澜起科技

2024-12-31 新进：中微公司、中船特气、兆易创新、北方华创、比亚迪、视源股份、金山办公；退出：中望软件、华大九天、图南股份、恒玄科技、紫光股份、航材股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/2；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。