中邮未来成长混合A

中邮未来成长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮未来成长混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.47%，四季平均换手约86.77%。期末主题配置集中在：资源/有色(8.63%)。最近一季新进Top10：中信证券、华峰化学、新集能源、景津装备、桐昆股份。2026 年调仓：新进 24 笔（8 盈 / 16 亏）；退出 22 笔（规避 20 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 基础化工 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 16.83%，基础化工 由 0% 至 10.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 奔图科技、宝立食品、川润股份、彩虹股份，退出 三七互娱、华菱钢铁、纳思达、莱斯信息。Q3 再平衡：新进 中国石油、五粮液、亚钾国际、卫星化学，退出 奔图科技、宝立食品、川润股份、彩虹股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 16.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、华峰化学、新集能源、景津装备，退出 中国石油、五粮液、亚钾国际、卫星化学，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、计算机、传媒 等方向；净加仓 石油石化(+4.48pp)、有色金属(+16.83pp)、煤炭(+3.84pp)；净降配 食品饮料(-4.91pp)、计算机(-6.45pp)、传媒(-5.33pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→8.63%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+8.63pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.63%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：奔图科技、宝立食品、川润股份、彩虹股份、星宇股份、极米科技、泸州老窖；退出：三七互娱、华菱钢铁、纳思达、莱斯信息、赛腾股份

2026-03-31 新进：中国石油、五粮液、亚钾国际、卫星化学、恒力石化、恒瑞医药、新天然气、海天味业；退出：奔图科技、宝立食品、川润股份、彩虹股份、恺英网络、星宇股份、极米科技、达梦数据

2026-06-30 新进：中信证券、华峰化学、新集能源、景津装备、桐昆股份、洛阳钼业、紫金矿业、美瑞新材、西部矿业、金诚信；退出：中国石油、五粮液、亚钾国际、卫星化学、恒力石化、恒瑞医药、新天然气、泸州老窖、海天味业、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/16；退出 规避/错失 20/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。