博时产业精选混合C

博时产业精选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博时产业精选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.56%，四季平均换手约72.0%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.72%)、新能源/电力设备(6.66%)、资源/有色(3.09%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 7.72%）。四季度新进Top10：中矿资源、宁德时代、寒武纪、永兴材料、生益科技。2025 年调仓：新进 16 笔（11 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电力设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 17.11%，电力设备 由 0% 至 6.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国银河、中际旭创、工业富联、思特威，退出 恒玄科技、水晶光电、蓝思科技、韦尔股份。Q3 通信行业持仓占比从 4.6% 升至 13.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 指南针、沪电股份、浙江荣泰，退出 中国银河、工业富联、思特威、汇成真空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中矿资源、宁德时代、寒武纪、永兴材料，退出 指南针，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+17.11pp)、有色金属(+2.01pp)、汽车(+2.53pp)；净降配 电子(-3.93pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→6.66%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.72pp)、新能源/电力设备(+6.66pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 29.07% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、寒武纪、思特威、恒玄科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 18.62% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、寒武纪、思特威、恒玄科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.09% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 永兴材料、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.66%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国银河、中际旭创、工业富联、思特威、新易盛、汇成真空、沃尔核材、瑞芯微、豪威集团；退出：恒玄科技、水晶光电、蓝思科技、韦尔股份

2025-09-30 新进：指南针、沪电股份、浙江荣泰；退出：中国银河、工业富联、思特威、汇成真空、沃尔核材、瑞芯微、豪威集团

2025-12-31 新进：中矿资源、宁德时代、寒武纪、永兴材料、生益科技；退出：指南针

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/5；退出 规避/错失 4/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。