汇添富稳进双盈一年持有混合

汇添富稳进双盈一年持有混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富稳进双盈一年持有混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.43%，四季平均换手约58.17%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.63%)、消费/家电/面板(2.88%)。四季度新进Top10：中际旭创、华鲁恒升、同花顺、立讯精密。2025 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 家用电器 为核心配置方向，持仓占比由 5.08% 调整至 5.61%。

Q2 末换仓：新进 分众传媒、北京银行、同花顺、宁波银行，退出 中国神华、亿纬锂能、海康威视、立讯精密。Q3 电力设备行业持仓占比从 0.68% 升至 4.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能，退出 分众传媒、北京银行、同花顺、江苏银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、华鲁恒升、同花顺、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电力设备(+2.89pp)、银行(+2.51pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.01pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 1.51% 为全年高点，此后逐步收敛至 0.07%；主要经由 海康威视、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.76pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、宁德时代、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.89pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：分众传媒、北京银行、同花顺、宁波银行、招商银行、江苏银行、福斯特；退出：中国神华、亿纬锂能、海康威视、立讯精密、陕西煤业

2025-09-30 新进：亿纬锂能；退出：分众传媒、北京银行、同花顺、江苏银行、福斯特

2025-12-31 新进：中际旭创、华鲁恒升、同花顺、立讯精密；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 6/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。