中欧均衡成长混合C

中欧均衡成长混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧均衡成长混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.23%，四季平均换手约76.87%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.69%)、新能源/电力设备(3.42%)、军工/高端制造(2.57%)。最近一季新进Top10：TCL中环、万华化学、中航光电、思源电气、招商银行。2026 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 7.72% 调整至 10.17%。

Q2 末换仓：新进 中国汽研、兴业银行、北方华创、潍柴动力，退出 三七互娱、亿纬锂能、兆易创新、招商银行。Q3 银行行业持仓占比从 2.13% 升至 7.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 云铝股份、交通银行、亨通光电、工商银行，退出 东材科技、中国汽研、兴业银行、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL中环、万华化学、中航光电、思源电气，退出 云铝股份、交通银行、亨通光电、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、有色金属、农林牧渔 等方向；净加仓 电力设备(+2.45pp)、医药生物(+3.01pp)、家用电器(+2.69pp)；净降配 电子(-4.72pp)、传媒(-2.29pp)、有色金属(-2.56pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→6.69%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.57pp)、消费/家电/面板(+6.69pp)；相应下降：资源/有色(-2.56pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.65%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.6%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.56% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.05%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国汽研、兴业银行、北方华创、潍柴动力、贵州茅台；退出：三七互娱、亿纬锂能、兆易创新、招商银行、立讯精密

2026-03-31 新进：云铝股份、交通银行、亨通光电、工商银行、成都银行、药明康德；退出：东材科技、中国汽研、兴业银行、北方华创、潍柴动力、紫金矿业

2026-06-30 新进：TCL中环、万华化学、中航光电、思源电气、招商银行、精研科技、美的集团、阳光电源；退出：云铝股份、交通银行、亨通光电、宁德时代、工商银行、成都银行、牧原股份、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 11/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。