达诚策略先锋混合C

达诚策略先锋混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

达诚策略先锋混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.53%，四季平均换手约77.8%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.48%)、半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比3.38%→Q4 4.48%）。四季度新进Top10：东山精密、中际旭创、五洲新春、思泉新材、新易盛。2025 年调仓：新进 18 笔（8 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.38% 调整至 21.96%，通信 由 0% 至 10.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 宁德时代、比亚迪、洛阳钼业、藏格矿业，退出 乖宝宠物、平安银行。Q3 再平衡：新进 恒生电子、潞安环能，退出 中芯国际、宁德时代、工商银行、比亚迪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 21.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中际旭创、五洲新春、思泉新材，退出 东鹏饮料、恒生电子、洛阳钼业、潞安环能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、银行、食品饮料 等方向；净加仓 通信(+10.99pp)、电力设备(+5.01pp)、机械设备(+10.74pp)；净降配 农林牧渔(-3.13pp)、银行(-7.81pp)、食品饮料(-3.76pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→4.48%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料、资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.48pp)；相应下降：半导体设备/材料(-3.38pp)、资源/有色(-5.71pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 32.95% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、中芯国际、中际旭创、思泉新材 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 37.71% 为全年高点（年初 3.38%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、中芯国际、五洲新春、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.71pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 洛阳钼业、紫金矿业、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.01%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、震裕科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：宁德时代、比亚迪、洛阳钼业、藏格矿业、赛力斯、长江电力；退出：乖宝宠物、平安银行

2025-09-30 新进：恒生电子、潞安环能；退出：中芯国际、宁德时代、工商银行、比亚迪、赛力斯、长江电力

2025-12-31 新进：东山精密、中际旭创、五洲新春、思泉新材、新易盛、浙江荣泰、源杰科技、英维克、长盈精密、震裕科技；退出：东鹏饮料、恒生电子、洛阳钼业、潞安环能、紫金矿业、藏格矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/10；退出 规避/错失 6/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。