中银战略新兴产业股票C

中银战略新兴产业股票C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银战略新兴产业股票C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.14%，四季平均换手约59.43%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.13%)、资源/有色(3.56%)、半导体设备/材料(2.27%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比5.16%→期末 6.4%）。最近一季新进Top10：北方华创、华丰科技、国泰海通、寒武纪、沪电股份。2026 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 10.7% 调整至 10.99%，电子 由 0% 至 7.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、中孚实业、华新建材、宏桥控股，退出 东方电缆、华新水泥、宏创控股、徐工机械。Q3 再平衡：新进 中国石油、宁德时代、招商轮船、牧原股份，退出 中孚实业、新华保险、沪电股份、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 7.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 北方华创、华丰科技、国泰海通、寒武纪，退出 中国平安、中国石油、华新建材、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、银行、建筑材料 等方向；净加仓 交通运输(+1.87pp)、电子(+7.52pp)、国防军工(+2.43pp)；净降配 电力设备(-2.68pp)、银行(-1.63pp)、建筑材料(-1.82pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.27pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，中段回落后重新抬升，年末 6.4% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.27%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.38%），首尾变化不大；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.03%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、中孚实业、华新建材、宏桥控股、沪电股份；退出：东方电缆、华新水泥、宏创控股、徐工机械、招商银行

2026-03-31 新进：中国石油、宁德时代、招商轮船、牧原股份；退出：中孚实业、新华保险、沪电股份、洛阳钼业

2026-06-30 新进：北方华创、华丰科技、国泰海通、寒武纪、沪电股份、洛阳钼业；退出：中国平安、中国石油、华新建材、宁德时代、宏桥控股、牧原股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 10/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。