华安添益一年持有混合A

华安添益一年持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华安添益一年持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.9%，四季平均换手约94.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.3%)、新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、中国国航、南方航空、天赐材料、广发证券。2025 年调仓：新进 27 笔（14 盈 / 13 亏）；退出 27 笔（规避 14 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 基础化工、银行。

Q2 末换仓：新进 上海谊众、东吴证券、东山精密、华泰证券，退出 万华化学、农业银行、华鲁恒升、宇通客车。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、华友钴业、宁德时代、安徽合力，退出 上海谊众、东吴证券、东山精密、华泰证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、中国国航、南方航空、天赐材料，退出 亿纬锂能、华友钴业、宁德时代、安徽合力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、基础化工、医药生物 等方向；净降配 银行(-1.62pp)、基础化工(-1.82pp)、医药生物(-1.56pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.36%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 东山精密、天孚通信、影石创新、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.59%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、亿纬锂能、天赐材料、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近；主要经由 华友钴业、洛阳钼业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.56%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、天赐材料、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：上海谊众、东吴证券、东山精密、华泰证券、天孚通信、影石创新、恺英网络、新易盛、沪电股份；退出：万华化学、农业银行、华鲁恒升、宇通客车、建设银行、新凤鸣、桐昆股份、药明康德、韦尔股份

2025-09-30 新进：亿纬锂能、华友钴业、宁德时代、安徽合力、嵘泰股份、杭叉集团、汉威科技、洛阳钼业、隆盛科技；退出：上海谊众、东吴证券、东山精密、华泰证券、天孚通信、影石创新、恒瑞医药、新易盛、沪电股份

2025-12-31 新进：万华化学、中国国航、南方航空、天赐材料、广发证券、桐昆股份、浙江荣泰、美的集团、芯源微；退出：亿纬锂能、华友钴业、宁德时代、安徽合力、嵘泰股份、恺英网络、杭叉集团、汉威科技、隆盛科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/13；退出 规避/错失 14/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。