易方达瑞安灵活配置混合A

易方达瑞安灵活配置混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达瑞安灵活配置混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.32%，四季平均换手约83.33%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.08%)、新能源/电力设备(0.36%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中国太保、中国平安、华峰化学、国泰海通、安井食品。2025 年调仓：新进 20 笔（6 盈 / 14 亏）；退出 20 笔（规避 14 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 传媒、银行。

Q2 末换仓：新进 三一重工、国投电力、宁德时代、恒瑞医药，退出 传音控股、分众传媒、徐工机械、春秋航空。Q3 再平衡：新进 东方电缆、安徽合力、巨化股份、牧原股份，退出 中国平安、久立特材、国投电力、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国太保、中国平安、华峰化学、国泰海通，退出 三一重工、东方电缆、中天科技、安徽合力，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.75% 附近；主要经由 中天科技、传音控股、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.01% 附近；主要经由 三一重工、东方电缆、传音控股、安徽合力 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.67% 附近；主要经由 神火股份、紫金矿业、西部矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近；主要经由 东方电缆、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三一重工、国投电力、宁德时代、恒瑞医药、长江电力、顺丰控股；退出：传音控股、分众传媒、徐工机械、春秋航空、欧派家居、神火股份

2025-09-30 新进：东方电缆、安徽合力、巨化股份、牧原股份、紫金矿业、赤峰黄金；退出：中国平安、久立特材、国投电力、宁德时代、恒瑞医药、江苏银行、长江电力、顺丰控股

2025-12-31 新进：中国太保、中国平安、华峰化学、国泰海通、安井食品、立讯精密、西部矿业、阳光电源；退出：三一重工、东方电缆、中天科技、安徽合力、牧原股份、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/14；退出 规避/错失 14/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。