富国天润回报混合C
(010844)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
富国天润回报混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
富国天润回报混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.97%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国移动、中国联通、华东医药、旗滨集团、百润股份。2022 年调仓：新进 18 笔（8 盈 / 10 亏）；退出 18 笔（规避 8 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.9700% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0009 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、非银金融。
Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 3.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方电缆、中国中免、华电国际、宁德时代，退出 东方财富、大秦铁路、安井食品、旗滨集团。Q3 再平衡：新进 中国国航、中航重机、宁波银行、海螺水泥，退出 东方电缆、华电国际、派能科技、金地集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国移动、中国联通、华东医药、旗滨集团，退出 三一重工、中国中免、中航重机、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.64% 附近（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.64% 附近（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.65% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 1.49% | 1.08% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 1.29% | 2.41% | 1.92% | 2.77% | +1.48 |
| 建筑材料 | 0.49% | 0.0% | 0.8% | 1.47% | +0.98 |
| 交通运输 | 0.41% | 0.0% | 0.63% | 1.19% | +0.78 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.13% | +1.13 |
| 食品饮料 | 0.66% | 0.0% | 1.12% | 0.64% | -0.02 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.92% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.72% | 1.08% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 1.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.20 |
| 电子 | 1.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.05 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.65% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 1.22% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.67% | 2.12% | 0.97% | 0.0% | -0.67 |
| 商贸零售 | 0.0% | 1.28% | 0.77% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.60 |
| 房地产 | 0.0% | 1.59% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 1.1% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 1.49% | 1.08% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 1.49% | 1.08% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：东方电缆、中国中免、华电国际、宁德时代、派能科技、金地集团、长安汽车；退出：东方财富、大秦铁路、安井食品、旗滨集团、沪电股份、潞安环能、立讯精密
2022-09-30 新进：中国国航、中航重机、宁波银行、海螺水泥、贵州茅台；退出：东方电缆、华电国际、派能科技、金地集团、长安汽车
2022-12-31 新进：中国移动、中国联通、华东医药、旗滨集团、百润股份、顺丰控股；退出：三一重工、中国中免、中航重机、宁德时代、宁波银行、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 长安汽车 | 1.1 | -27.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 1.49 | -24.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华电国际 | 1.22 | 51.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 金地集团 | 1.59 | -14.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国中免 | 1.28 | -14.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东方电缆 | 1.07 | -8.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 派能科技 | 1.16 | 28.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 沪电股份 | 0.44 | 11.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 0.61 | 6.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 东方财富 | 1.2 | 0.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 大秦铁路 | 0.41 | -4.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 旗滨集团 | 0.49 | -3.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 潞安环能 | 0.6 | -11.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 安井食品 | 0.66 | 52.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 0.92 | 2.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.12 | -7.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 0.8 | -4.96 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中航重机 | 0.65 | 3.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国国航 | 0.63 | 1.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 长安汽车 | 1.1 | -27.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华电国际 | 1.22 | 51.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 金地集团 | 1.59 | -14.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方电缆 | 1.07 | -8.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 派能科技 | 1.16 | 28.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华东医药 | 0.52 | -0.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 顺丰控股 | 0.67 | -4.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 百润股份 | 0.64 | 9.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国联通 | 0.61 | 20.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国移动 | 0.52 | 32.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 旗滨集团 | 0.75 | -8.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 0.92 | 2.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 1.08 | -1.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 三一重工 | 0.97 | 13.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 1.12 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中航重机 | 0.65 | 3.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国中免 | 0.77 | 8.97 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/10；退出 规避/错失 8/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。