中银证券精选行业股票C

中银证券精选行业股票C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银证券精选行业股票C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.51%，四季平均换手约48.73%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.13%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比7.75%→期末 9.13%）。最近一季新进Top10：仕佳光子、兆易创新、华虹宏力、宏和科技、生益科技。2026 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 17.2% 调整至 24.74%，通信 由 16.97% 至 21.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、源杰科技，退出 拓普集团、芯原股份。Q3 再平衡：新进 完美世界、江波龙、腾景科技，退出 寒武纪、工业富联、巨人网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 17.47% 升至 24.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 仕佳光子、兆易创新、华虹宏力、宏和科技，退出 完美世界、江波龙、胜宏科技、腾景科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、汽车、传媒 等方向；净加仓 通信(+4.92pp)、电子(+7.54pp)、建筑材料(+2.13pp)；净降配 医药生物(-3.8pp)、汽车(-2.75pp)、传媒(-3.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，全年维持在 8.55% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、源杰科技；退出：拓普集团、芯原股份

2026-03-31 新进：完美世界、江波龙、腾景科技；退出：寒武纪、工业富联、巨人网络

2026-06-30 新进：仕佳光子、兆易创新、华虹宏力、宏和科技、生益科技；退出：完美世界、江波龙、胜宏科技、腾景科技、迈威生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 8/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。