国泰成长价值混合A
(010912)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
国泰成长价值混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰成长价值混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.93%，四季平均换手约69.75%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(12.39%)、半导体设备/材料(4.29%)。四季度新进Top10：中矿资源、天合光能、晶澳科技、永兴材料。2021 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.9300% |
| 平均换手 | 69.7500% |
| 持股集中度 | 0.0225 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 电力设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 7.9% 调整至 22.28%，电力设备 由 2.29% 至 21.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 电力设备行业持仓占比从 2.29% 升至 19.69%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 东方证券、北方稀土、广发证券、赣锋锂业，退出 五粮液、士兰微、山西汾酒、永兴材料。12月 再平衡：新进 中矿资源、天合光能、晶澳科技、永兴材料，退出 东方证券、赣锋锂业、锦浪科技、隆基股份，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 非银金融(+5.78pp)、有色金属(+14.38pp)、电力设备(+18.8pp)；净降配 食品饮料(-15.26pp)、电子(-3.86pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
09月 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（2.29%→11.14%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+10.1pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 4.16% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 6.86% 逐季抬升至年末 16.68%（峰值出现在 12月）；主要经由 北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 2.29% 逐季抬升至年末 12.39%（峰值出现在 12月）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 2.29% | 11.14% | 12.39% | +10.10 |
| 半导体设备/材料 | 4.57% | 3.63% | 4.29% | -0.28 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 7.9% | 14.37% | 22.28% | +14.38 |
| 电力设备 | 2.29% | 19.69% | 21.09% | +18.80 |
| 非银金融 | 0.0% | 10.07% | 5.78% | +5.78 |
| 电子 | 8.15% | 3.63% | 4.29% | -3.86 |
| 食品饮料 | 15.26% | 0.0% | 0.0% | -15.26 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.57% | 3.63% | 4.29% | -0.28 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 6.86% | 14.77% | 16.68% | +9.82 | 明显加仓 | 北方华创、宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.29% | 11.14% | 12.39% | +10.10 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：东方证券、北方稀土、广发证券、赣锋锂业、锦浪科技、阳光电源、隆基股份；退出：五粮液、士兰微、山西汾酒、永兴材料、融捷股份、贵州茅台、酒鬼酒
2021-12-31 新进：中矿资源、天合光能、晶澳科技、永兴材料；退出：东方证券、赣锋锂业、锦浪科技、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广发证券 | 5.53 | 17.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 4.38 | -12.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 4.34 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 锦浪科技 | 4.27 | -4.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 3.58 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方证券 | 4.54 | -2.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 4.28 | 4.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 酒鬼酒 | 4.39 | -3.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 4.03 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 融捷股份 | 2.6 | 93.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 永兴材料 | 2.12 | 58.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 士兰微 | 3.58 | 1.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.66 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 2.18 | -29.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 晶澳科技 | 4.2 | -15.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中矿资源 | 4.58 | 26.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 永兴材料 | 4.56 | -19.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天合光能 | 4.5 | -25.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 4.38 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 锦浪科技 | 4.27 | -4.32 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方证券 | 4.54 | -2.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 隆基股份 | 4.28 | 4.51 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。