鹏扬景明一年混合

鹏扬景明一年混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏扬景明一年混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.37%，四季平均换手约80.4%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.68%)。最近一季新进Top10：中炬高新、兴瑞科技、康龙化成、海大集团、美的集团。2026 年调仓：新进 21 笔（4 盈 / 17 亏）；退出 19 笔（规避 18 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 中信证券、伊利股份、天坛生物、太阳纸业，退出 人福医药、山金国际。Q3 社会服务行业持仓占比从 0.49% 升至 4.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三特索道、安井食品、川投能源、海天味业，退出 中信证券、北京人力、华友钴业、天坛生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中炬高新、兴瑞科技、康龙化成、海大集团，退出 三特索道、安井食品、川投能源、海天味业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净降配 有色金属(-1.88pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中信证券、伊利股份、天坛生物、太阳纸业、洽洽食品；退出：人福医药、山金国际

2026-03-31 新进：三特索道、安井食品、川投能源、海天味业、贵州茅台、锦江酒店、长江电力、首旅酒店、黄山旅游；退出：中信证券、北京人力、华友钴业、天坛生物、太阳纸业、洽洽食品、涪陵榨菜、金天钛业、顶点软件

2026-06-30 新进：中炬高新、兴瑞科技、康龙化成、海大集团、美的集团、药明康德、裕同科技；退出：三特索道、安井食品、川投能源、海天味业、锦江酒店、长江电力、首旅酒店、黄山旅游

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/17；退出 规避/错失 18/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。