华宝资源优选混合C

华宝资源优选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝资源优选混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.88%，四季平均换手约57.1%。期末主题配置集中在：资源/有色(36.94%)。最近一季新进Top10：中国稀土、厦门钨业、国城矿业、西部矿业。2026 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 电力设备 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 6.23% 调整至 7.79%，电力设备 由 0% 至 6.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 云铝股份、天华新能、天山铝业、江西铜业，退出 中国神华、山金国际、赤峰黄金、金诚信。Q3 再平衡：新进 中国铝业、兖矿能源、大中矿业、赤峰黄金，退出 中矿资源、华友钴业、江西铜业、铜陵有色，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 34.72% 升至 41.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国稀土、厦门钨业、国城矿业、西部矿业，退出 中国铝业、云铝股份、兖矿能源、天山铝业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭 等方向；净加仓 电力设备(+6.91pp)、钢铁(+4.85pp)、基础化工(+1.56pp)；净降配 煤炭(-3.82pp)、有色金属(-8.74pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（26.62%→36.94%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+10.99pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 36.94% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 国城矿业、大中矿业、紫金矿业、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：云铝股份、天华新能、天山铝业、江西铜业；退出：中国神华、山金国际、赤峰黄金、金诚信

2026-03-31 新进：中国铝业、兖矿能源、大中矿业、赤峰黄金；退出：中矿资源、华友钴业、江西铜业、铜陵有色

2026-06-30 新进：中国稀土、厦门钨业、国城矿业、西部矿业；退出：中国铝业、云铝股份、兖矿能源、天山铝业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 8/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。