长信稳健均衡6个月持有期混合A
(011105)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
长信稳健均衡6个月持有期混合A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
长信稳健均衡6个月持有期混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.89%，四季平均换手约66.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.75%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：云意电气、京新药业、华勤技术、合合信息、国博电子。2025 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.8900% |
| 平均换手 | 66.6700% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 1.12% |
| 年化波动率 | 3.49% |
| 最大回撤 | -7.07% |
| 夏普比率 | -0.37 |
| 索提诺比率 | -0.48 |
| 同类排名 | 前 75%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 18.6 | 偏弱 |
| 波动 | 5.4 | 较小 |
| 风险 | 86.4 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q4 末新进 云意电气、京新药业、华勤技术、合合信息，退出 九强生物、四方股份、国邦医药、安井食品，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 华勤技术 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.82%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华勤技术、四方股份、国博电子、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.13% 附近；主要经由 斯瑞新材 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.47% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 四方股份、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.75% | +0.75 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 1.02% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.84% | +0.84 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.11% | 0.75% | +0.75 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.74% | +0.74 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.75% | 0.58% | +0.58 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.53% | +0.53 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.51% | +0.51 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.49% | +0.49 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.75% | 0.47% | +0.47 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.96% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 1.76% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 1.02% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.61% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.84% | +0.84 | 辅助配置 | 华勤技术 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 1.11% | 2.82% | +2.82 | 明显加仓 | 华勤技术、四方股份、国博电子、宁德时代、川仪股份 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.51% | +0.51 | 辅助配置 | 斯瑞新材 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 1.11% | 0.75% | +0.75 | 辅助配置 | 四方股份、宁德时代 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：云意电气、京新药业、华勤技术、合合信息、国博电子、宁德时代、川仪股份、斯瑞新材、美盈森、贵州茅台；退出：九强生物、四方股份、国邦医药、安井食品、常润股份、渝农商行、瀚蓝环境、爱玛科技、美的集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 美的集团 | 1.02 | 7.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 九强生物 | 0.97 | -2.17 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 瀚蓝环境 | 0.96 | 5.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 渝农商行 | 0.61 | -1.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 四方股份 | 1.11 | 48.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 常润股份 | 0.98 | -10.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 安井食品 | 0.75 | 12.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 爱玛科技 | 0.77 | -14.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 国邦医药 | 0.79 | 8.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 京新药业 | 0.47 | -17.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美盈森 | 0.53 | -9.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 云意电气 | 0.58 | 10.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.75 | 9.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 0.47 | 5.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 川仪股份 | 0.74 | -16.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华勤技术 | 0.84 | -11.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 斯瑞新材 | 0.51 | -3.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国博电子 | 0.49 | 19.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 合合信息 | 0.45 | -25.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 美的集团 | 1.02 | 7.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 九强生物 | 0.97 | -2.17 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 瀚蓝环境 | 0.96 | 5.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 渝农商行 | 0.61 | -1.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 四方股份 | 1.11 | 48.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 常润股份 | 0.98 | -10.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 安井食品 | 0.75 | 12.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 爱玛科技 | 0.77 | -14.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 国邦医药 | 0.79 | 8.68 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 4/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。