华泰柏瑞行业严选混合A

华泰柏瑞行业严选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞行业严选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.24%，四季平均换手约62.4%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.22%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：江海股份、深南电路、联讯仪器、远东股份、鼎通科技。2026 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 5 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 31.14% 调整至 33.15%，电子 由 4.01% 至 15.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 31.14% 升至 39.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 仕佳光子、德科立、景旺电子、生益科技，退出 天孚通信、巨星科技、长芯博创。Q3 再平衡：新进 东山精密、天孚通信、源杰科技、长光华芯，退出 景旺电子、洛阳钼业、生益科技、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 江海股份、深南电路、联讯仪器、远东股份，退出 仕佳光子、德科立、源杰科技、长光华芯，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、有色金属 等方向；净加仓 机械设备(+5.32pp)、电力设备(+4.93pp)、通信(+2.01pp)；净降配 基础化工(-2.92pp)、有色金属(-4.42pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：AI算力/光模块(-3.56pp)、资源/有色(-2.92pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 11.78% 逐季回落至年末 8.22%；主要经由 新易盛、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.92pp；主要经由 藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：仕佳光子、德科立、景旺电子、生益科技；退出：天孚通信、巨星科技、长芯博创

2026-03-31 新进：东山精密、天孚通信、源杰科技、长光华芯、长飞光纤；退出：景旺电子、洛阳钼业、生益科技、胜宏科技、藏格矿业

2026-06-30 新进：江海股份、深南电路、联讯仪器、远东股份、鼎通科技；退出：仕佳光子、德科立、源杰科技、长光华芯、长飞光纤

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 5/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。