富国创新科技混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
富国创新科技混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.98%，四季平均换手约55.8%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(12.66%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比9.13%→期末 12.66%）。最近一季新进Top10：仕佳光子、剑桥科技、胜宏科技。2026 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 58.9800% |
| 平均换手 | 55.8000% |
| 持股集中度 | 0.0392 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 1.71% |
| 年化波动率 | 40.94% |
| 最大回撤 | -28.40% |
| 夏普比率 | 3.77 |
| 索提诺比率 | 6.51 |
| 同类排名 | 前 9%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 98.8 | 偏强 |
| 波动 | 97.2 | 较大 |
| 风险 | 21.8 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 20.95% 调整至 38.12%。
Q2 末换仓：新进 东芯股份、仕佳光子、嘉元科技，退出 兆易创新、工业富联、腾景科技。Q3 通信行业持仓占比从 29.43% 升至 48.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 世嘉科技、中天科技、亨通光电、烽火通信，退出 世运电路、东芯股份、仕佳光子、嘉元科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 仕佳光子、剑桥科技、胜宏科技，退出 世嘉科技、烽火通信、长芯博创，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 通信(+17.17pp)；净降配 电子(-18.67pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（9.18%→17.86%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.53pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.53pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中天科技、新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 9.13% | 9.18% | 17.86% | 12.66% | +3.53 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 通信 | 20.95% | 29.43% | 48.34% | 38.12% | +17.17 |
| 电子 | 35.01% | 28.31% | 16.38% | 16.34% | -18.67 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.06% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 9.13% | 9.18% | 17.86% | 12.66% | +3.53 | 明显加仓 | 中天科技、新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：东芯股份、仕佳光子、嘉元科技；退出：兆易创新、工业富联、腾景科技
2026-03-31 新进：世嘉科技、中天科技、亨通光电、烽火通信、长芯博创、长飞光纤；退出：世运电路、东芯股份、仕佳光子、嘉元科技、天孚通信、寒武纪
2026-06-30 新进：仕佳光子、剑桥科技、胜宏科技；退出：世嘉科技、烽火通信、长芯博创
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东芯股份 | 3.74 | -17.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 仕佳光子 | 3.94 | -6.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 嘉元科技 | 3.06 | 1.22 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 工业富联 | 8.58 | -6.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 兆易创新 | 3.76 | 0.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 腾景科技 | 3.18 | 43.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 世嘉科技 | 3.13 | -10.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 长芯博创 | 5.04 | 81.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 亨通光电 | 7.85 | 107.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 烽火通信 | 3.76 | 45.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中天科技 | 3.74 | 101.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 长飞光纤 | 6.54 | 76.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 天孚通信 | 6.67 | 48.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 世运电路 | 4.3 | 2.54 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 东芯股份 | 3.74 | -17.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 寒武纪 | 6.26 | -27.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 仕佳光子 | 3.94 | -6.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 嘉元科技 | 3.06 | 1.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 胜宏科技 | 3.19 | -39.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 剑桥科技 | 3.19 | -38.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 仕佳光子 | 3.85 | -45.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 世嘉科技 | 3.13 | -10.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 长芯博创 | 5.04 | 81.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 烽火通信 | 3.76 | 45.8 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 5/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。