富国医疗保健行业混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
富国医疗保健行业混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.4%，四季平均换手约36.2%。最近一季新进Top10：奕瑞科技、日联科技、艾力斯、药明康德。2026 年调仓：新进 7 笔（2 盈 / 5 亏）；退出 7 笔（规避 7 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 60.4000% |
| 平均换手 | 36.2000% |
| 持股集中度 | 0.0391 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -2.73% |
| 年化波动率 | 28.04% |
| 最大回撤 | -33.95% |
| 夏普比率 | -0.19 |
| 索提诺比率 | -0.33 |
| 同类排名 | 前 91%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 12.6 | 偏弱 |
| 波动 | 73.9 | 较大 |
| 风险 | 7.9 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.68%。
Q2 末换仓：新进 联影医疗，退出 惠泰医疗。Q3 再平衡：新进 百奥赛图、通策医疗，退出 一品红、百济神州，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 6.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 奕瑞科技、日联科技、艾力斯、药明康德，退出 恒瑞医药、澳华内镜、热景生物、通策医疗，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 机械设备(+6.68pp)；净降配 医药生物(-5.39pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 61.77% | 60.74% | 56.01% | 56.38% | -5.39 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.68% | +6.68 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：联影医疗；退出：惠泰医疗
2026-03-31 新进：百奥赛图、通策医疗；退出：一品红、百济神州
2026-06-30 新进：奕瑞科技、日联科技、艾力斯、药明康德；退出：恒瑞医药、澳华内镜、热景生物、通策医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 联影医疗 | 5.26 | -10.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 惠泰医疗 | 3.62 | -23.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 通策医疗 | 4.24 | -19.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 百奥赛图 | 5.74 | 17.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 一品红 | 4.94 | -3.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 百济神州 | 4.95 | -13.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 药明康德 | 9.61 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 奕瑞科技 | 7.26 | -30.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 日联科技 | 6.68 | -32.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 艾力斯 | 4.45 | 6.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 6.16 | -5.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 通策医疗 | 4.24 | -19.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 热景生物 | 4.22 | -29.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 澳华内镜 | 4.96 | -21.18 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/5；退出 规避/错失 7/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。