信澳至诚精选混合A

信澳至诚精选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳至诚精选混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约61.31%，四季平均换手约52.07%。四季度新进Top10：中科飞测、京仪装备、兆易创新、北京君正、复旦微电。2025 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 45.43%，机械设备 由 0% 至 4.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 珠江啤酒、豪悦护理、贝泰妮，退出 中国国航、五粮液、伟星新材。Q3 再平衡：退出 格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 45.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测、京仪装备、兆易创新、北京君正，退出 安琪酵母、海大集团、海天味业、珠江啤酒，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、交通运输、食品饮料 等方向；净加仓 机械设备(+4.56pp)、电子(+45.43pp)；净降配 家用电器(-13.22pp)、交通运输(-4.81pp)、食品饮料(-38.45pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 45.43%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科飞测、京仪装备、兆易创新、北京君正 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 49.99%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科飞测、京仪装备、兆易创新、北京君正 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：珠江啤酒、豪悦护理、贝泰妮；退出：中国国航、五粮液、伟星新材

2025-09-30 新进：—；退出：格力电器

2025-12-31 新进：中科飞测、京仪装备、兆易创新、北京君正、复旦微电、普冉股份、汇成股份、深科技、矽电股份、精智达；退出：安琪酵母、海大集团、海天味业、珠江啤酒、石头科技、豪悦护理、贝泰妮、贵州茅台、青岛啤酒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 11/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。