创金合信竞争优势混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信竞争优势混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.86%，四季平均换手约53.03%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.58%)。最近一季新进Top10：口子窖、韵达股份、龙佰集团。2026 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.8600% |
| 平均换手 | 53.0300% |
| 持股集中度 | 0.0081 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -2.21% |
| 年化波动率 | 17.32% |
| 最大回撤 | -27.77% |
| 夏普比率 | -0.24 |
| 索提诺比率 | -0.34 |
| 同类排名 | 前 90%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 13.2 | 偏弱 |
| 波动 | 31.8 | 较小 |
| 风险 | 24.2 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 交通运输 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 5.37% 调整至 6.1%，交通运输 由 0% 至 6.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 TCL中环、合盛硅业、海澜之家，退出 新凤鸣、新宝股份、视源股份。Q3 再平衡：新进 五粮液、志邦家居、春秋航空、视源股份，退出 TCL中环、万华化学、安井食品、甘源食品，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 2.26% 升至 6.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 口子窖、韵达股份、龙佰集团，退出 志邦家居、海澜之家、视源股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务 等方向；净加仓 交通运输(+6.03pp)、医药生物(+2.04pp)；净降配 食品饮料(-1.55pp)、社会服务(-2.76pp)、电子(-2.43pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（3.27%→6.11%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 3.27% | 6.11% | 2.76% | 3.58% | +0.31 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 基础化工 | 5.37% | 7.21% | 3.82% | 6.1% | +0.73 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 2.26% | 6.03% | +6.03 |
| 食品饮料 | 5.39% | 5.43% | 2.07% | 3.84% | -1.55 |
| 电子 | 6.01% | 3.73% | 4.79% | 3.58% | -2.43 |
| 家用电器 | 5.77% | 2.87% | 2.96% | 3.37% | -2.40 |
| 汽车 | 2.9% | 3.01% | 2.97% | 3.06% | +0.16 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 2.06% | 2.04% | +2.04 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 2.5% | 2.29% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.38% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 2.76% | 2.82% | 0.0% | 0.0% | -2.76 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 2.07% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：TCL中环、合盛硅业、海澜之家；退出：新凤鸣、新宝股份、视源股份
2026-03-31 新进：五粮液、志邦家居、春秋航空、视源股份、长春高新；退出：TCL中环、万华化学、安井食品、甘源食品、锦江酒店
2026-06-30 新进：口子窖、韵达股份、龙佰集团；退出：志邦家居、海澜之家、视源股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | TCL中环 | 2.38 | 2.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海澜之家 | 2.5 | 7.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 合盛硅业 | 3.96 | -23.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新宝股份 | 2.39 | -9.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 视源股份 | 2.74 | -0.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新凤鸣 | 2.43 | 19.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 长春高新 | 2.06 | -22.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 五粮液 | 2.07 | -28.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 视源股份 | 2.03 | 5.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 春秋航空 | 2.26 | -1.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 志邦家居 | 2.07 | -39.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | TCL中环 | 2.38 | 2.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 甘源食品 | 2.38 | -14.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 万华化学 | 3.25 | 3.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 锦江酒店 | 2.82 | 6.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 安井食品 | 3.05 | 17.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 韵达股份 | 1.84 | 6.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 龙佰集团 | 2.11 | 0.79 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 口子窖 | 1.94 | 4.23 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 视源股份 | 2.03 | 5.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 海澜之家 | 2.29 | -19.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 志邦家居 | 2.07 | -39.93 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 5/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。