西部利得量化成长混合C

西部利得量化成长混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

西部利得量化成长混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.2%，四季平均换手约55.53%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.68%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.68%）。最近一季新进Top10：中际旭创、交通银行、华夏银行、双汇发展、复旦微电。2026 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、交通运输。

Q2 末换仓：新进 中远海控、山东黄金，退出 中国神华、大秦铁路。Q3 有色金属行业持仓占比从 8.86% 升至 14.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 招金黄金、西部黄金，退出 中远海控、盛达资源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、交通银行、华夏银行、双汇发展，退出 中金黄金、兴业银锡、山东黄金、山金国际，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 银行(+3.57pp)；净降配 有色金属(-7.56pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（5.17%→9.99%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-3.75pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.75pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中金黄金、湖南黄金、紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中远海控、山东黄金；退出：中国神华、大秦铁路

2026-03-31 新进：招金黄金、西部黄金；退出：中远海控、盛达资源

2026-06-30 新进：中际旭创、交通银行、华夏银行、双汇发展、复旦微电、建设银行、成都银行、新易盛、格力电器、浙商银行；退出：中金黄金、兴业银锡、山东黄金、山金国际、招金黄金、株冶集团、湖南黄金、紫金矿业、西部黄金、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。